اوراق مصون یا تورم چیست و چگونه کار می‌ کند

اوراق مصون از تورم (TIPS) به‌ عنوان گزینه‌ ای جذاب برای حفظ قدرت خرید سرمایه‌ گذاران مطرح می‌ شوند، اما آگاهی از جنبه‌ های کمتر شناخته‌ شده این اوراق، برای تصمیم‌ گیری آگاهانه ضروری است.برای آشنایی بیشتر و کسب اطلاعات کامل تر، همراه ما در وب سایت سرمایه وب باشید.

اوراق خزانه‌ داری چیست

نوعی بدهی دولتی هستند که دولت فدرال برای تامین مالی خود منتشر می‌ کند. سرمایه‌ گذار با خرید این اوراق، در واقع به دولت وام می‌ دهد و در

 عوض:

• در بازه‌ های زمانی مشخص، بهره دریافت می‌ کند.

• در زمان سر رسید، اصل سرمایه خود را به دلار دریافت می‌ نماید.

اما نکته مهم اینجاست که بازپرداخت این اوراق صرفا به ارزش اسمی دلار است. بنابراین اگر در دوره‌ ی سرمایه‌ گذاری، تورم افزایش یابد، قدرت خرید سرمایه‌ گذار کاهش خواهد یافت.

مشکل اوراق خزانه داری در دوران تورم ایران

در برهه‌ هایی از تاریخ مانند دهه‌ های ۱۹۱۰، ۱۹۴۰ و ۱۹۷۰، نرخ تورم بالا باعث شد بازده واقعی اوراق خزانه‌ داری به‌ شدت کاهش یابد. به زبان ساده، اگرچه سرمایه‌ گذار سود دریافت می‌ کرد، اما آن سود به‌ مراتب کمتر از کاهش ارزش پول به واسطه‌ ی تورم بود.

راهنمای کامل سرمایه‌ گذاری در اوراق ضد تورم

برای مقابله با این مشکل، دولت آمریکا نوعی اوراق ضد تورم خاص به نام TIPS منتشر کرده است که بازده آن‌ ها بر اساس شاخص قیمت مصرف‌ کننده (CPI) یا همان نرخ تورم تنظیم می‌ شود.

ویژگی‌ های اصلی اوراق مصون TIPS

• پرداخت سود هر ۶ ماه یک‌ بار

• تعدیل اصل سرمایه بر اساس نرخ تورم

• سر رسید های ۵، ۱۰ و ۳۰ ساله

مثال ساده از عملکرد اوراق مصون TIPS

فرض کنید یک اوراق TIPS با ارزش ۱۰۰۰ دلار و نرخ بهره سالانه ۱٪ خریداری کرده‌ اید

• در شرایط عادی، سالانه ۱۰ دلار سود دریافت می‌ کنید.

• اگر نرخ تورم سال آینده ۵٪ باشد، ارزش اصل اوراق به ۱۰۵۰ دلار افزایش می‌ یابد.

• در نتیجه، سود سالانه شما نیز به ۱۰.۵۰ دلار می‌ رسد.

• در پایان دوره، اصل و سود اوراق با توجه به نرخ تورم تنظیم و پرداخت می‌ شود.

حتی اگر تورم منفی شود، اصل پول شما (۱۰۰۰ دلار) حفظ می‌شود، اما سود ممکن است کاهش یابد.

اوراق تیپس چه معایبی دارد

اگر چه TIPS از سرمایه شما در برابر تورم محافظت می‌ کنند، اما معایبی نیز دارند:

۱. بازده پایین‌ تر 

در شرایط عادی، TIPS بازدهی کمتری نسبت به اوراق خزانه‌ داری معمولی دارند. برای مثال در آگوست ۲۰۲۱:

• سود اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری: ۱.۳٪

• سود اوراق TIPS: ۱.۱-٪ (یعنی بازده منفی)

۲. بستگی به انتظارات تورمی بازار

مقایسه بین بازده اوراق خزانه‌ داری معمولی و TIPS به ما کمک می‌ کند تا تخمین بزنیم بازار چه میزان تورم را در آینده انتظار دارد.

اگر TIPS بازدهی منفی داشته باشد، ولی تورم واقعی بیشتر از حد انتظار باشد، سرمایه‌ گذار سود می‌ برد. اما اگر تورم کمتر از انتظارات باشد، عملکرد TIPS ضعیف‌ تر خواهد بود

چه زمانی خرید TIPS منطقی است

خرید اوراق TIPS زمانی منطقی است که:

• انتظار دارید تورم از برآورد های فعلی بازار بیشتر شود.

• می‌ خواهید ارزش پولتان را در برابر سناریو های تورمی شدید حفظ کنید.

در مقابل ، اگر تصور می‌ کنید تورم در آینده کاهش می‌ یابد یا ثابت می‌ ماند، اوراق خزانه‌ داری معمولی ممکن است گزینه بهتری باشند.

اوراق TIPS ابزاری ارزشمند برای سرمایه‌ گذاری در دوران تورم هستند، اما مانند هر ابزار مالی دیگری، باید مزایا و معایب آن‌ ها را به‌ خوبی بشناسید. مهم‌ ترین نکته این است که تصمیم‌ گیری باید بر اساس تحلیل دقیق انتظارات تورمی و شرایط بازار باشد.

⏬مقالات پیشنهادی برای شما عزیزان⏬

گوگل سرچ کنسولگوگل سرچ کنسولگوگل سرچ کنسول

مطالعه بیشتر